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金融:加保险减券商 非银金融仍然低配

2019-10-09 17:38:42来源:励志吧0次阅读

金融:加保险减券商 非银金融仍然低配 2019-04-2 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

加保险减券商,非银金融仍然低配1季度非银板块除保险板块超配外,券商及多元金融均属低配。非银板块基金重仓持股占比为7.01%,环比上升0.76个百分点,低配1.79个百分点;证券行业基金重仓持股占比为1.40%,环比下降0.10个百分点,低配2.82个百分点;保险行业基金重仓持股占比为5.54%,环比上升0.85个百分点,超配1.55个百分点;多元金融行业基金持股占比0.07%,环比基本持平,低配0.52个百分点。

非银金融基金持仓增加,但仍低配1.79个百分点:根据A股2019基金一季度报,非银板块流通市值占比为8.80%,基金重仓持股占比为7.01%(偏股型混合基金+普通股票+灵活性基金),低配1.79个百分点。证券行业流通市值占比4.22%,基金重仓持股占比为1.40%,低配2.82个百分点;保险行业流通市值占比 .99%,基金重仓持股占比为5.54%,超配1.55个百分点;多元金融行业流通市值0.59%,基金持股占比0.07%,低配0.52个百分点。

证券行业涨幅领先,但基金持仓下降,仍大幅低配:1)行业整体:证券行业流通市值占比为4.22%,环比增加0.65个百分点;基金持仓占比为1.40%,较Q42018下降0.10个百分点;基金持仓低配2.82个百分点。

受益于一季度二级市场高活跃度,2019年一季度配置比例虽然有小幅下滑,但整体流通市值占比有所提升。2)个股情况:证券行业持仓最多的五家券商为中信证券、华泰证券、海通证券、国泰君安、东方证券,行业内持仓占比分别为45.55%、27.09%、10. 6%、8. 6%、1. 7%。环比变动0.40、-5.41、 .49、0.64、1.25个百分点。

保险板块一季度受青睐,基金持仓环比上升个0.85百分点:1)行业整体:保险行业流通市值占比为 .99%,环比增加0.2 个百分点;基金持仓占比5.54%,较Q42018上升0.85个百分点;基金持仓超配1.55个百分点。利率企稳,保险投资环境大幅改善。2)个股情况:中国平安、中国人保、新华保险、中国太保、中国人寿行业内持仓占比分别为77.1 %、6.51%、8.98%、5.85%、1.54%,环比变动分别为4.98、0.69、-1.90、-5.21、1.4 个百分点。

风险提示政策出台对行业的影响超预期;市场波动对行业业绩、估值的双重影响;国际外部环境对全市场的影响超出预期。

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